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注册会计师考试财务管理汇总公式:经济利润法
作者:城市网 来源:城市总裁吧 更新日期:2014-9-24

  经济利润法

  (一)经济利润模型的原理

  1、经济收入

  本期收入=期末财产-期初财产

  2、经济成本

  经济成本不仅包括会计上实际支付的成本,而且还包括机会成本。

  3、经济利润

  (1)计算经济利润的一种最简单的办法

  经济利润=息前税后营业利润-全部资本费用

  (2)计算经济利润的另一种办法是用投资资本回报率与资本成本之差,乘以投资资本。

  经济利润=期初投资资本×(期初投资资本回报率-加权平均资本成本)

  4、价值评估的经济利润模型

  企业价值=期初投资资本+经济利润现值

  公式中的期初投资资本是指企业在经营中投入的现金:

  全部投资资本=所有者权益+有息债务

  =(流动资产-无息流动负债)+(长期资产净值-无息长期负债)

  (二)经济利润估价模型的应用

  1、预测期经济利润的计算

  经济利润=(期初投资资本回报率-加权平均资本成本)×期初投资资本

  =息前税后营业利润-期初投资资本×加权平均资本成本

  2、后续期价值的计算

  后续期经济利润终值=后续期第一年经济利润/(资本成本-增长率)

  后续期经济利润现值=后续期经济利润终值×折现系数

  3、期初投资资本的计算

  期初投资资本是指评估基准时间的企业价值。估计期初投资资本价值时,可供选择的方案有三个:账面价值、重置价值或可变现价值。采用账面价值符合经济利润的概念。

  4、企业总价值的计算

  企业总价值=期初投资资本+预测期经济利润现值+后续期经济利润现值


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